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近期下游巨頭相繼發布季報，其中均重點強調了在AI領域持續加大投入：

微軟：為支持公司云業務及AI，將加速基礎設施側投資，預計24財年(從23年7月開始)資本支出將保持逐季度增長;

谷歌：預計2023年下半年和2024年基礎設施側投資將不斷增長，增長的驅動力來源于其看到AI領域的發展機遇，將聚焦投資于GPU、TPU及數據中心;

亞馬遜：雖然2023年資本支出預計為500億美元，低于2022年的590億美元，但結構上，傳統領域的投入將同比減少，為支持云業務及AI發展，云基礎設施側投入將增加;

Meta：為支持AI發展，2024年資本支出將增加，聚焦投入數據中心和服務器。

今日（8月17日），國內A股市場，AI機器人板塊活躍，機器人ETF基金（562360）、華夏中證機器人ETF(562500)、華寶中證智能制造ETF(516800)等場內主題ETF受到高度關注。

行情是否具備可持續性，機構怎么看AI的下半場？

創金合信科技成長基金經理周志敏分析，首先，AI還是一個重要的大方向，目前AI的產業影響力、縱深和廣度都是最大的。近期AI行情休整的原因在于：一是政策面的變化，領導層對于穩增長的心態是迫切的，部分資金在等待接下來風格或者板塊的反轉；二是資金的角度，上半年踏空AI的資金不太可能再選擇進入，而是等待反轉邏輯，因此科技板塊可能不太會有更多新增資金，并且由于前期漲幅較大，可能會有資金外流。中報是一個過濾器，通過業績梳理后，后續市場在業績上不會有太多分歧，下半年業績大概率會優于上半年，這時候的上漲相對會更穩健。近期調整的時點可以作為下半年進場的觀察。上半年國內AI的交易主線主要是對于海外的映射關系，但目前已經過了邏輯驅動的階段，后續錨定海外炒主線的方式就沒那么有力了，我們需要尋找能有新的邏輯驅動的公司。如果有新的供應商出現，可能會對于老的算力供應商造成沖擊。下半年AI的主線可能會變成交易國內，因為國內的算力、模型、應用上半年都沒有落地的成果，目前來看C端可能更容易形成爆款效應。我們可以期待國內To C的應用，從而帶動算力、模型等產業鏈形成迭代投入的閉環。

本文源自：金融界